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在消费需求不足、监管继续趋严的情况下，未来5年的互联网与传媒行业将呈现“头部集中”的格局：虽然流量价格下降似乎让中小厂商松了一口气，但是它们的抗风险能力更弱、对监管的理解不可能很深入。以腾讯、阿里为代表的互联网巨头将以战略投资、并购、扶持新业务等方式，加强对整个行业的控制。2019年，受益的上市公司分为两类：第一是“腾讯系”“阿里系”的核心成员；第二是在细分行业具备特色和用户黏性的垂直平台或内容公司。与过去几年一样，这仍将是大浪淘沙的一年。

事实上，在微软于今年5月份与美国16个情报部门签订服务合同之前，亚马逊是几大科技公司里唯一一个在云服务器上处理过机密信息的商业公司。2013年，亚马逊得到了CIA价值6亿美元的合同。而今年4月马蒂斯也在国会听证会上表示，对亚马逊的服务非常满意。

我们认为，以抖音为代表的短视频被投资者高估了，以拼多多为代表的社交电商、以腾讯音乐为代表的音频娱乐又被低估了。抖音、快手掀起的网红风暴，对移动音乐、直播平台等“泛娱乐产业链”产生了正面溢出效应。与此同时，微信生态系统在电商和内容分发方面的威力尚未充分被市场认识。

据我所知，现在唯一剩下的是香港，香港盯住美元，实行联系汇率制度。但它也有一定的波动区间。如果不允许让汇率贬值，又不想让资本外流，不想出现国际收支不平衡的状况。怎么办？你只好加强资本管制。我想表达的意思，加强资本管制是对的，也是正确的，也是不得不做的，而且我们现在做的确实不错。另一方面，应该让人民币有相当的灵活性，只有在这样的时候，我们才可以相对的使资本管制松一点，让人们有更多的灵活性决定到底是不是要把资金汇到国外，或者使企业容易的换汇，买人民币或者卖人民币。汇率的灵活性和资本的流动，对资本跨境流动的管理要比较好的结合起来，找到平衡点。现在似乎对人民币汇率的灵活性强调的少一点，我觉得这中国的经济发展是不太有利的。

暴风智能的主要业务是暴风互联网电视，曾被暴风集团寄予厚望的项目。但在互联网电视品牌整体遭遇寒潮的背景下，暴风智能近年来亏损严重。据2018年年报和2019年中报显示，暴风智能2018年度、2019年上半年归属于母公司所有者的净亏损分别为11.91亿元、0.87亿元。

2018年11月，天猫的泛服装品类（包括女装、男装、童装、内衣、鞋帽、箱包、运动等）的GMV增速都很一般，其中女装甚至同比下滑。这不是好兆头，因为泛服装品类在历史上为天猫贡献了约1/3的GMV。母婴产品的GMV增速明显较高，可能受到了国家放开生育政策的持续影响。总而言之，今年“双十一”期间，只有美妆、电器、书籍、母婴四个品类的表现较好，其他品类的数据都没有什么亮点。